一、基金基本情况概述

(资料图片)

嘉实优质企业混合(070099)成立于2007年12月8日，四季度最新规模16.15亿元。招商证券三年期评级为2星，济安金信三年期评级为2星。

基金经理胡涛拥有13.2年的基金投资经历，2015年5月26日正式接受嘉实优质企业混合基金管理，任职期间回报为168.61%，位居同类700只基金中第329名。

胡涛现管理8只产品（包括A类和C类），管理总规模为74.65亿元，平均年化回报为10.08%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-3.54%，同类平均收益为-0.35%，在同类3548只基金中排名2294位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，嘉实优质企业混合基金的总资产为16.18亿元。较上一期16.74亿元变化了-0.55亿元，环比变化了-3.30%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

嘉实优质企业混合基金的持有人数为72813人，机构投资占比为6.53%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达91.6%。较上一期环比变化了-0.35%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为54.99%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

嘉实优质企业混合基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为10.48%，上一期换手率为27.23%。历史换手率最高为2018年6月30日，高达109.49%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

四季度市场表现为先涨后跌,前期上涨主要因为对疫情封控结束、地产政策放松以及美国通胀加息放缓等的乐观预期反应,后面下跌也是政策事件结果出来后前期乐观资金退出影响。行业结构方面地产,银行这些价值类股票表现相对较好,以及疫情封控结束后的中药、地产保交楼推动的建材类等股票都有不错表现,相对新能源类的成长股票在市场对明年增长存在疑虑影响下下跌较多。在这种市场环境下我们认为市场对疫情、地产等影响经济行业的短期政策事件的影响过分放大了,而对新能源类长期经济结构调整的驱动受益行业预期过度悲观了。我们认为疫情封控结束对经济的刺激只会影响经济短期的景气波动如消费等,但长期不会改变经济自身的增长潜力。同样地产供给端的放松政策也仅仅影响短期的行业资产负债结构并不改变长期的行业销售减弱的趋势。而我们认为新能源行业虽然短期受到市场悲观预期的波动,但不会改变在碳中和、全球新能源发展趋势浪潮中的发展潜力。操作上我们仍然坚定持有长期经济结构转型中的受益行业中的优质成长类公司,如新能源、医疗服务、品牌消费、先进科技制造等。我们看中在优势成长类行业中有一定技术壁垒并且长期增长潜力大的优质公司,虽然短期受到市场风格悲观情绪等的负面影响,但我们相信此时正是这些优质公司短期市场波动的低点,相信此时坚定持有定会取得长期较好的相对和绝对收益。

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